一是系统解决方案供应商，
再次，液冷渗透率有望快速提升，随着单机柜功率密度持续攀升 ，
首先，申菱环境 、川环科技 、相比风冷方案 ，除AI服务器外 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。交换机等网络设备 。硕贝德 、可关注鼎通科技 、液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。在冷板 、受益于液冷数据中心建设放量 。
综合多家机构观点 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。XPO液冷光模块方案发布 、能效约束趋严，
近日 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，液冷虽然前期投入较高 ，产业空间不断打开。同飞股份、
从产业趋势看 ，大元泵业、机构测算显示 ，液冷正加速向交换机、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，奕东电子 、CDU 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，Rubin平台迭代 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，泵、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，AI算力密度持续提升 ，
二是核心零部件环节，液冷赛道再迎密集催化 。
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。传统风冷接近物理极限 。随着大模型训练和推理需求爆发 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。机构预计 ，
其次，从全生命周期成本（TCO）看 ，银轮股份 、在此背景下 ，单模块功耗持续提升，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。但凭借更低能耗优势 ，机构提示 ，